דירה שנקנתה בשנת 2000, עם הון עצמי של 600 אש"ח – אם היית משכיבה אותם בבורסה ולא נוגעת – היית עושה – 543%".
מתוך הפרק הראשון של מתחת לבלטות – תכנית חדשה ב"כאן" בנושא שוק הנדל"ן הישראלי – פרק 1 – לקנות או לשכור.
אין על שאול, ממשיך לייצר לי רעיונות לתוכן.
כמו תמיד, שאול לא טועה, הוא פשוט ממש מציג צד אחד של הדברים.
שאלה קטנה לי אלייך שאול…
כמה אנשים אתה מכיר שהכניסו חצי מיליון ש"ח לשוק ההון, והצליחו לא לגעת בהם במשך 25 שנים? ומה המאפיינים שלהם?
אם הייתי צריך להמר, בלי מחקר מעמיק, אני מניח שלא הייתי רואה שם הרבה זוגות צעירים בתחילת דרכם שפשוט נשארו עד גיל 50 עם אותו תיק מניות.
קשה מאוד עד בלתי אפשרי למצוא נתונים סטטיסטים על כמות או אחוז האנשים הפרטיים שהחזיקו תיקים לאורך שני עשורים. להערכתי (מבוסס על משך ההשקעה הממוצע של משקיעים פרטיים במסלול הS&P), פחות מ5% ממי שאי פעם השקיע בשוק ההון, קנה מניות והחזיק אותם לאורך 20 שנים כמו שאתה מציג בכתבה.
הנקודה האמיתית שצריך להתייחס אליה היא הסבילות של אנשים פשוטים כמונו, לראות שוק דובי (Bear Market) ולהישאר בפנים.
במשבר הסאב פריים (שכבר שמענו אותך טוען שאנחנו קרובים אליו), מאוקטובר 2007 ועד מרץ 2009 הS&P500 איבד 57%!
כמה משקיעים לדעתך נשארו לאורך כל הירידות ואז נהנו מהעליות המטורפות שהגיעו אחריו?
כמה מהם הרגישו שעדיף להם לתזמן את הירידות, מימשו הפסדים, ולא ידעו לקנות בזמן ואז הפסידו את הרווחים?
אני גם לא יודע את התשובות אבל אני יודע לשאול את ChatGPT, ולמדתי שבעוד הS&P עשה במשך 20 השנים עד 2016 8.2% בממוצע (על אף המשברים), המשקיע האמריקאי הממוצע הרוויח רק 2.1%.
למדתי שמשך ההשקעה הממוצע במדדי S&P הוא 4-5 שנים, ממש לא מספר עשורים.
והסיבה המרכזית לכך – כלכלה התנהגותית. אנחנו קונים עם כולם אחרי העליות, ומוכרים עם כולם במהלך הירידות.
שים את הנתונים האלו ואז תשווה בין שוק ההון לשוק הנדל"ן.
אני טוען, שיש שני יתרונות משמעותיים של שוק הנדל"ן על שוק ההון, והם אלו שמייצרים רווחים גדולים לקהל הפשוט.
- היעדר הסחירות או הנזילות.
- היעדר השקיפות על הרווח / הפסד בהשקעה – היכולת המוגבלת לזיהוי תנודות המחירים.
שני היתרונות האלה גורמים למי שקנה נדל"ן בארץ, להשקעה או למגורים, להישאר למרות משברים, או יותר נכון לא לדעת בכלל שמשברים קיימים.
ובכלל לא התחלתי להתייחס לנקודות נוספות שיש להם גם השפעה מאוד משמעותית על התשואה.
מינוף – אם עליית הערך השנתית גבוהה מעלות הריבית השנתית, אתה מבין שהרווחתי כסף על כסף שאין לי? בשוק ההון אני עובד רק עם ההון שלי. זה כל כך משמעותי (פוסט נפרד!).
מיסוי – 25% מס רווחי הון אל מול 0% מס שבח במכירת נכס ראשון.
שמעתי רמיזות בפרק על העדפה של דירות קטנות ורבות להשקעה על פני נכס למגורים. טעות מיסויית ומימונית חמורה, שממש קשה לי שאלה חלק ממסקנות הפרק.
אני אומנם מעודד רכישת נדל"ן להשקעה על פני נדל"ן למגורים אבל מאוד מתנגד למודל הדירות הקטנות (פוסט נפרד!).
כן חשוב לי לסיים בנימה קצת אחרת, אני מאוד מסכים שהשקעה לאורך עשורים בשוק ההון חשובה מאוד. אני כן רוצה לעודד משקיעים צעירים להשקיע דרך השקעות פסיביות בשוק ההון.
אבל בואו לא נשכח נתונים מאוד חשובים:
18.5% מהשכר שלנו – פנסיות (חלק המעסיק וחלק העובד) מושקעים בשוק ההון.
10% מהשכר שלנו – קרן השתלמות (חלק העובד וחלק המעסיק) מושקעים בשוק ההון.
את שניהם ניתן לנתב למחקי מדד, למסלוליים מנייתיים ופסיביים. תנו להם לשכב במסלולים האלה לאורך כל חייכם הבוגרים, העובדה שהם לא נזילים מייצרת מצב בו נוכל להנות מהיתרונות הגדולים שאתה מתאר, ולהימנע מהחסרונות הכל כך גדולים שאני מתאר שקשורים להתנהגות שלנו.
בקיצור, תכנית מאוד נחמדה אתה עושה שאול, אבל בואו נמשיך להיות ביקורתיים לכל תוכן שאנחנו צורכים.
מוזמנים להיות חלק מקבוצת המשקיעים שלי בוואטספ.
